SEC将放宽众个新闻吐露规定 扩大“相符格投资者”定义

日期:2020-10-14/ 分类:联系我们

  周三美盘时段,美国证券营业委员会(SEC)宣布,投票经过了S-K条例(Regulation S-K)中三项相关新闻吐露规定的修整案,即第101项(公司营业)、第103项(法律诉讼)和第105项(风险因素),修订后的规则自公布之日首30天后奏效。

  值得仔细的是,相关新闻吐露请求在以前30众年中都异国进走过壮大修订。美国证交会主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)外示:

  这次差不众是30年来第一次对上市公司营业吐露规则进走修订,使之更相符「当代化」请求,修订后的规则请求上市公司在表现主要性原则的基础上进走新闻吐露,让投资者能够做出更明智的决策,也能驱动各走业和公司永远价值的添长。

  美国证交会外示此举能够协助美国上市公司减轻相符规做事义务,挑高效果。但零对冲分析师指出,美国证交会此举实际上是放宽了对上市公司新闻吐露的请求,规则修订后,上市公司要进走敲诈会变得更容易,由于它们少了法律上的「掣肘」,不再必要绞尽脑汁地遮盖其营业的各栽阴黑面。

  美国证券营业委员会经过修订规则,扩大其相符格投资者的定义,将财务条件不达标但具备专科知识的幼我和片面机构投资者也纳入「相符格投资者」之列。

  详细来望,该修整案修改了(美国)《证券法》第501(a)条、第215条和第144A条:

  在「相符格投资者」定义中增补新的类别,将拥有某些专科证书、头衔、资格证书或由受认可哺育机构颁发的其它证书的投资者纳入「相符格投资者」之列;

   认定私募基金的「知识型员工」属于「相符格投资者」;

   清晰资产超过500万美元的有限义务公司、在SEC和州当局机构注册的投资顾问、豁免通知的投资顾问和墟落商业投资公司(RBIC)有能够具备「相符格投资者」的资格,有限义务公司和RBIC的详细门槛是,持有的证券总值超1亿美元。

   按照《投资顾问法》的定义,管理500万美元以上资产的「家族办公室」及其服务的「家族客户」能够被视为「相符格投资者」;

   相符肯定财务标准的「相符格投资者」的配偶能够被认定为「相符格投资者」;

  修订后的规则自公布之日首60天后奏效。

  从修订的内容来望,此次美国证交会(SEC)对《证券法》规定的「相符格投资者」修订偏重考虑了投资者的成熟度,把某些私募基金的「知识型员工」、持有某些专科证书的投资者也纳入了「相符格投资者」的周围。

  此前SEC认定「相符格投资者」时主要是对投资者的财务状况有硬性规定,认定发走人相关人、财富净值100万美元以上或近两年收好超过20万美元的幼我、资产超过500万美元的机构投资者是「相符格投资者」。

  SEC此举可谓是一个壮大的突破,破除了对资产净值和收好的硬性请求,把投资者的知识背景也考虑了进来,代外了监管对投资者正当性认定标准的一个主要转折。

  按照美国联邦当局颁布的《1933年证券法》的规定,「相符格投资者」可对私募公司进走投资,所以此次规则的修订影响的主要是私募市场。SEC外示:

  以去不相符财务规定的投资者被倾轧在私募市场之外,此次规则的修订完善了「相符格投资者」的定义,将具有特意知识的机议和幼我投资者也纳入了进来。

  这是SEC近40年来首次降矮投资幼我证券的门槛,一般一点说,能够望成是美国证交会对「有钱更主要」照样「有才更主要」二者之争的一个准则性转折。

  SEC委员Hester Peirce外示,答行使投资者的成熟度,即他们对所投资市场的晓畅,来确定他们的认证状态。她说:

  之前「相符格投资者」的定义包含了那些开着法拉利(199.29, 1.98, 1.00%)的富二代投资者,而不包括那些平日上班赢利周末花很长时间钻研金融市场的投资者。成为「相符格投资者」能够使后者获得更众私募市场投资机会,包括风险更高的投资产品和对冲基金等。

  据麦肯锡今年2月份的通知,截至去年岁暮,全球私募市场达到了6.5万亿美元的周围,比十年前添长了170%,而公开市场仅添长100%,私募市场2019年同比添长10%。

(文章来源:富途资讯)